EXEC: Crocs-Aktien erreichen prognostizierten Höchststand

Gepostet von Thomas J. Ryan | 27. April 2023 | Feature, SGB-Vorstand

Crocs Inc. hob seine Umsatz- und Gewinnprognose für das Jahr an, nachdem die Marke Crocs im ersten Quartal eine besser als erwartete Leistung verzeichnete. Allerdings notieren die Aktien des Unternehmens im Nachmittagshandel am Donnerstag mit einem Minus von rund 16 Prozent, da die Anleger offenbar immer noch von der für den Rest des Jahres erwarteten Umsatzabschwächung sowie den niedriger als erwarteten Umsätzen im ersten Quartal bei HeyDude verunsichert sind.

Im ersten Quartal stiegen die Einnahmen um 33,9 Prozent auf 884,2 Millionen US-Dollar und übertrafen damit deutlich die Unternehmensprognose von 838 bis 858 Millionen US-Dollar sowie die Konsensschätzung der Wall Street von 856 Millionen US-Dollar.

Für das zweite Quartal wird erwartet, dass sich das Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr auf etwa 6 bis 9 Prozent verlangsamt. Bereinigte operative Marge von rund 26,0 Prozent; und ein bereinigter verwässerter Gewinn pro Aktie von 2,83 bis 2,98 US-Dollar.

In einem Telefonat mit Analysten sagte Anne Mehlman, CFO, dass die langsamere Wachstumsrate schwierige Vergleiche mit der starken Wachstumsrate im Großhandel im zweiten Quartal 2022 widerspiegelt, die mit den Schließungen in Vietnam im Vorjahr zusammenhängt, die zu einer Verschiebung der Bestellungen vom ersten in das zweite Quartal führten.

Andrew Rees, der CEO, sagte auch, dass Crocs im Hinblick auf das Verbrauchervertrauen in den westlichen Märkten vorsichtig bleibe und mit rückläufigen Verkehrsmustern im Laufe des Jahres rechnet. Er fügte hinzu: „Wir glauben, dass diese Vergleiche im Laufe des Jahres wahrscheinlich schwieriger werden.“ Wir gehen davon aus, dass die Konsumenten im Laufe des Jahres nachlassen werden. Ich denke, wir haben im Laufe des ersten Quartals eine leichte Abschwächung gesehen. Wir werden also nicht unbedingt die gleiche Leistung wie im ersten Quartal für den Rest unseres Jahres übertragen. Ich denke, das ist nur klug.“

Insgesamt erwartet Crocs nun ein konsolidiertes Umsatzwachstum von 11 bis 14 Prozent für das Jahr, was einem Anstieg gegenüber 10 bis 13 Prozent in der vorherigen Prognose entspricht, was auf eine starke Leistung der Marke Crocs im ersten Quartal zurückzuführen ist.

Der bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie liegt jetzt zwischen 11,17 und 11,73 US-Dollar, ein Anstieg von 11,00 bis 11,31 US-Dollar.

Es wird nun erwartet, dass der Umsatz der Marke Crocs laut Berichten um 7 bis 9 Prozent steigt. Zuvor wurde prognostiziert, dass der Umsatz der Marke Crocs auf berichteter Basis um 6 bis 8 Prozent und bei konstanten Wechselkursen um 9 bis 11 Prozent steigen würde.

Der Umsatz der Marke Hey Dude, die am 17. Februar 2022 übernommen wurde, soll laut Berichten weiterhin um mittlere 20 Prozent steigen. Der Umsatz im ersten Quartal lag mit 235 Millionen US-Dollar unter den Konsensschätzungen der Analysten von 254 Millionen US-Dollar. Auch der Umsatz stieg auf Proforma-Basis nur um 15 Prozent, verglichen mit 36,6 Prozent im vierten Quartal 2022, und das, obwohl HeyDude sich seit der Übernahme einen deutlich ausgeweiteten Vertrieb gesichert hat.

Rees stellte fest, dass mittlerweile etwa die Hälfte des Großhandelsgeschäfts von HeyDude aus den strategischen Kunden der Marke Crocs stammt.

Auf die langsamere Wachstumsrate von HeyDude angesprochen, sagte Rees, Crocs sei nach wie vor „sehr zuversichtlich“, HeyDudes Wachstumsziel von Mitte 20 für dieses Jahr zu erreichen, und verwies auf Maßnahmen zur Ausweitung des Vertriebs und zur Steigerung der Markenbekanntheit durch Marketinginvestitionen.

Er sagte jedoch, dass die logistischen Kapazitäten von HeyDude, einschließlich der Ineffizienz der Vertriebszentren, weiterhin „eingeschränkt“ seien, wie bereits in früheren Quartalsgesprächen erwähnt, und dass dies das Wachstum belaste. Rees sagte: „Wir tätigen erhebliche Investitionen, um diese Einschränkungen zu lindern, aber sie werden erst Ende des Jahres online gehen und wahrscheinlich erst im nächsten Jahr Wirkung zeigen.“

Es wird auch erwartet, dass sich die Wachstumsraten von HeyDude im laufenden Jahr darauf auswirken werden, dass die Marke im zweiten und dritten Quartal 2022 zwischen 400 und 600 nationale Türen hinzufügt, was schon im laufenden Jahr zu Herausforderungen führen wird, bemerkte Rees.

HeyDude hat kürzlich auch einige kleinere Konten verlassen, die sich nur minimal auf das Wachstum auswirken werden. Rees sagte: „Es ist ein sehr kleiner Geldbetrag, aber es bedeutet, dass wir unsere ganze Zeit und Aufmerksamkeit auf unsere großen Führungskunden konzentrieren, von denen wir glauben, dass sie die Marke viel besser unterstützen und stärken werden.“

Die Schwäche der Crocs-Aktie könnte auch auf gewisse Gewinnmitnahmen zurückzuführen sein, da die Aktien im Juni 2022 bei nur 46 US-Dollar gehandelt wurden. Zum Börsenschluss am Mittwoch fielen die Aktien von Crocs um 23,46 US-Dollar oder 15,9 Prozent auf 124,46 US-Dollar.

Trotz der Prognosesorgen lieferte Crocs ein weiteres starkes Quartal ab, angeführt von der Marke Crocs.

Währungsneutraler Umsatz der Marke Crocs steigt um 22 Prozent Der Umsatz der Marke Crocs stieg im ersten Quartal um 19,0 Prozent bzw. 21,6 Prozent auf Basis konstanter Wechselkurse auf 648,8 Millionen US-Dollar. Die Marke Crocs verkaufte 30,7 Millionen Paar Schuhe, 19,7 Prozent mehr als im Vorjahr. Der durchschnittliche Verkaufspreis betrug im Quartal 21 US-Dollar und stieg bei konstanten Wechselkursen um 2,1 Prozent, was auf weniger Rabatte in Asien und verbesserte Preise in EMEALA zurückzuführen ist.

Der Clog verzeichnete im Quartal weiterhin ein zweistelliges Wachstum der Marke Crocs. Insgesamt betrug die Verbreitung von Clogs für das Unternehmen etwas mehr als die Hälfte des Gesamtumsatzes, wobei HeyDude 27 Prozent des Umsatzes und Sandalen der Marke Crocs etwa 12 Prozent ausmachte.

Die Sandalen der Marke Crocs legten im ersten Quartal um 65 Prozent zu, wobei das Wachstum in allen Regionen zu verzeichnen war, während Jibbitz im Vergleich zum Vorjahr starke zweistellige Zuwächse verzeichnete.

Rees sagte, das Wachstum der Clogs der Marke Crocs habe von den Bemühungen profitiert, die Clog-Silhouette zu diversifizieren. Er sagte: „Das Echo-Franchise, das wir letztes Jahr gestartet haben und das sich auf einen stärker auf Männer ausgerichteten Kauf konzentriert, aber auch sie einbezieht, war ein früher weltweiter Erfolg.“ Mit unserem typischen Marketing-Playbook steigern wir die Bekanntheit. Bei vielen unserer Modelle haben wir auch die Höhe innoviert, beispielsweise beim Mega Crush und beim klassischen Plateau-Flip-and-Slide. Stile mit großer Körpergröße finden in Asien besonders großen Anklang und tragen zu unserem Erfolg in dieser Region bei.“

Rees sagte, dass das Sandalenwachstum in allen Regionen robust sei und in EMEALA am höchsten sei, wo die Sandalendurchdringung auch am größten sei. Das Sandalen-Portfolio der Marke Crocs sei „in diesem Jahr besser diversifiziert“, da Fabrikschließungen in Vietnam im Jahr 2021 die Neuheiten im Vorjahreszeitraum beeinträchtigten.

Rees sagte: „In unserem Classic-Franchise waren neben der neueren Einführung des Classic Cozy die beiden Riemen am Slide weiterhin die meistverkauften Modelle. Neueinführungen im Brooklyn-Franchise, darunter Buckle und The Flip sowie die neuen Mega Crush- und Crush-Sandalen, die All-Terrain-Sandale und der Echo Slide, übertreffen ebenfalls die Erwartungen. Wir testen dieses Jahr auch Dutzende neuer Stile und werden unsere Lern- und Geschwindigkeitstests nutzen, um ihre Möglichkeiten in Zukunft zu erweitern.“

Nach Regionen stieg der Umsatz der Marke Crocs im ersten Quartal in Nordamerika um 10,3 Prozent auf 351 Millionen US-Dollar. Der vergleichbare Umsatz von DTC stieg um 12 Prozent, zusätzlich zu einem vergleichbaren Umsatzwachstum von 18 Prozent im ersten Quartal 2022. Die Großhandelsumsätze stiegen um 6 Prozent. Mehlman sagte, der Großhandelsanstieg sei „ein Beweis dafür, dass sich der Aus- und Ausverkauf zu normalisieren beginnt, wie wir es im ersten Halbjahr erwartet hatten.“

International war im ersten Quartal erneut der größte Wachstumstreiber für die Marke Crocs und profitierte von Investitionen zur Beschleunigung des Wachstums in Asien und EMEALA. Der internationale Umsatz der Marke Crocs stieg um 31,8 Prozent bzw. 37,7 Prozent auf Basis konstanter Wechselkurse und machte 46 Prozent des Umsatzes der Marke im Quartal aus.

Der Umsatz der Marke Crocs in EMEALA belief sich auf 157 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von 25,1 Prozent bei breitem Wachstum entspricht. Die Dynamik hat in mehreren wichtigen Märkten zugenommen, wobei die Umsätze im ersten Quartal stark zweistellig stiegen, was vor allem auf Großbritannien, Frankreich und Deutschland zurückzuführen ist.

Der Umsatz der Marke Crocs in Asien stieg um 54,8 Prozent auf 140 Millionen US-Dollar, wobei das Wachstum über alle Länder und Kanäle hinweg breit angelegt war. China und Australien führten das Wachstum mit einem Umsatzwachstum von über 110 Prozent an, während die südostasiatischen Märkte und Südkorea ebenfalls „außergewöhnliches Wachstum“ verzeichneten, sagte Mehlman.

Rees sagte, das Unternehmen sei „besonders ermutigt“ durch die Leistung in China, wo der Umsatz der Marke Crocs bei konstanten Wechselkursen um über 110 Prozent stieg. Er sagte: „Der Crush Clog war die einzige Schuhmarke, die von Tmall den Preis für die beste Einführung neuer Produkte 2022 gewonnen hat.“ Die Marke Crocs verzeichnete im ersten Quartal das beste Wachstum auf Tmall in China unter den führenden Schuh- und Bekleidungsmarken. Außerhalb Chinas freuen wir uns über die Markendynamik in der gesamten Region, einschließlich Indien, Südkorea und Australien.“

HeyDudes Pro-Forma-Umsatz steigt um 15 Prozent Der Umsatz von HeyDude belief sich auf 235 Millionen US-Dollar und stieg im Vergleich zum Teilzeitraum im ersten Quartal 2022 um 106 Prozent und auf Proforma-Basis um 15 Prozent. Der DTC-Kanal, bei dem es sich überwiegend um E-Commerce handelt, führte das Wachstum mit einem Umsatzanstieg von 141,1 Prozent im Vergleich zum Vorjahr an. Die digitale Durchdringung stieg um 420 Basispunkte auf 30,1 Prozent.

„Wir sind mit dem ersten Jahr der Übernahme unglaublich zufrieden“, sagte Rees. „Der finanzielle Beitrag von HeyDude übertraf unsere Erwartungen mit einem Markenumsatz von fast 1 Milliarde US-Dollar, einer Steigerung des Gewinns pro Aktie und einem erheblichen Schuldenabbau im ersten Jahr. Das Fundament ist stark, da wir nun in unser zweites Jahr mit der Marke gehen.“

Er sagte, HeyDude habe bereits den Status einer Top-5-Casual-Marke bei nordamerikanischen Familienschuhkonten wie Rack Room und Famous Footwear erreicht. Aus Produktsicht führte HeyDude mehrere neue Stile ein, darunter mehrere kürzlich in der Kategorie Casual-Sneaker. Rees sagte: „Der Karin für Damen und der neu eingeführte Sirocco sind die meistverkauften Modelle auf heydude.com, und wir haben erste Anzeichen eines Erfolgs für Cody, Conway und Sunapee.“

Die anfängliche Expansion von HeyDude in internationale Regionen ist „auf Kurs“ und erreicht einige Märkte direkt in Großbritannien, Deutschland und den Niederlanden sowie andere über Vertriebshändler. Die Marke verfolgt einen ähnlichen internationalen Expansionsansatz wie die Marke Crocs.

Im Hinblick auf die Integration implementiert HeyDude ERP und baut ein neues Vertriebszentrum in Las Vegas, die beide voraussichtlich gegen Ende des Jahres abgeschlossen sein werden. Rees sagte: „Bei beiden handelt es sich um erhebliche Investitionen, die erforderlich sind, um das Wachstum einer Marke mit einem Umsatz von mehr als einer Milliarde Dollar zu unterstützen. Wir freuen uns über die Fortschritte, die wir gemacht haben, und über die glänzende Zukunft der Marke HeyDude.“

Crocs Q1 EPS übertrifft Prognose Die Bruttomarge betrug im ersten Quartal 53,9 Prozent im Vergleich zu 49,2 Prozent im ersten Quartal und die bereinigte Bruttomarge 54,2 Prozent im Vergleich zu 53,9 Prozent im Vorjahreszeitraum. Die günstigen Preise und Frachtraten wurden teilweise durch höhere Produktkosten, höhere Lagerbestände am Ende der Saison und die Hinzufügung von HeyDude ausgeglichen. Die Währung wirkte sich negativ auf die konsolidierten Bruttomargen aus, und zwar um etwa 85 Basispunkte. Die Lagerräumung am Ende der Saison verlief in diesem Jahr normaler, da der Lagerbestand im letzten Jahr nach der Schließung in Vietnam äußerst gering war.

Der Anteil der VVG-Kosten am Umsatz verbesserte sich von 31,2 Prozent im Vorjahr auf 27,3 Prozent. Die bereinigten VVG-Kosten verbesserten sich auf 26,3 Prozent des Umsatzes gegenüber 27,3 Prozent im gleichen Zeitraum des Vorjahres. In den bereinigten VVG-Kosten sind Kosten in Höhe von 8,8 Millionen US-Dollar nicht enthalten, die hauptsächlich auf eingestellte Technologieprojekte und die endgültigen HeyDude-Integrationsaufwendungen zurückzuführen sind.

Der bereinigte Betriebsgewinn stieg um 40,8 Prozent auf 247,0 Millionen US-Dollar. Der Gewinn pro Aktie betrug 2,39 US-Dollar, etwa das Doppelte im Vergleich zu 1,19 US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg im Vergleich zu 2022 um 27,3 Prozent auf 2,61 US-Dollar und übertraf damit die Prognose zwischen 2,06 und 2,19 US-Dollar sowie das Konsensziel der Wall Street von 2,15 US-Dollar.

Foto mit freundlicher Genehmigung von Crocs/HeyDude

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